胎盤內進行物質交換的部位，主要在血管合體膜。血管合體膜是由合體滋養(yǎng)細胞、合體滋養(yǎng)細胞基底膜、絨毛間質、毛細血管基底膜和毛細血管內皮細胞5層組成的薄膜。胎盤功能包括：

（1）營養(yǎng)物質供應：

葡萄糖是以易化擴散方式通過胎盤，氨基酸、維生素C和B以主動運輸方式通過胎盤，游離脂肪酸、水、鉀、鈉和鎂及脂溶性維生素以簡單擴散方式通過胎盤。胎盤中含有多種酶，如氧化酶、還原酶、水解酶等，可將復雜化合物分解為簡單物質，也能將簡單物質合成后供給胎兒。

（2）氣體交換：

在母體與胎兒之間，O2及CO2以簡單擴散方式進行交換。

（3）排除胎兒代謝產物：

胎兒代謝產物如尿素、尿酸、肌酐、肌酸等，經胎盤送入母血，由母體排出體外。

（4）防御功能：

胎盤的屏障作用極有限。各種病毒（如風疹病毒、巨細胞病毒等）、分子量小對胎兒有害的藥物，均可通過胎盤影響胎兒致畸甚至死亡。細菌、弓形蟲、衣原體、螺旋體可在胎盤部位形成病灶，破壞絨毛結構進入胎體感染胎兒。母血中免疫抗體如lgG能通過胎盤。

（5）合成功能：

主要合成激素（蛋白激素和甾體激素）和酶。蛋白激素有絨毛膜促性腺激素、胎盤生乳素、妊娠特異性β1糖蛋白、絨毛膜促甲狀腺激素等，甾體激素有雌激素、孕激素等。合成的酶有縮宮素酶、耐熱性堿性磷酸酶等。

①絨毛膜促性腺激素（HCG）為合體滋養(yǎng)細胞產生，是一種糖蛋白激素。妊娠8～10周血清濃度達最高峰，持續(xù)1～2周后迅速下降，持續(xù)至分娩，約于產后1～2周內消失。在受精后10日左右即可用放射免疫測定法自母體血清中測出，成為診斷早孕最敏感方法之一。HCG具有維持月經黃體的壽命。

②胎盤生乳素（HPL）：由合體滋養(yǎng)細胞產生，妊娠5～6周用放射免疫測定法在母血中測出，隨妊娠進展和胎盤逐漸增大，其分泌量逐漸增加，至妊娠34～35周達高峰并維持至分娩。HPL有促進蛋白質、糖原合成，促進乳腺腺泡發(fā)育，促進胰島素生成等作用。

③雌激素：于妊娠10周后主要由胎兒胎盤合成。妊娠末期雌三醇值為非孕婦女的1000倍，雌二醇及雌酮為非孕婦女的100倍。

④孕激素：自妊娠8～10周后合體滋養(yǎng)細胞是產生孕激素的主要來源。隨妊娠進展，母血中孕酮值逐漸增高。

⑤妊娠特異性β1糖蛋白：是一種妊娠期特有的糖蛋白，由合體滋養(yǎng)細胞分泌，受精卵著床后，母血中含量逐漸上升。至妊娠足月時母血中含量最高，可用于預測早孕、早孕并發(fā)癥的預后，并可作為監(jiān)測胎兒宮內情況的一項指標。

⑥其他：還有人絨毛膜促甲狀腺素、縮宮素酶、耐熱性堿性磷酸酶等。